Blog

Oct 21, 2023

Die Aktie von SCOR SE (EPA:SCR) entwickelt sich stark, aber die Fundamentaldaten sehen schwach aus: Welche Auswirkungen könnte das auf die Aktie haben?

Aktienanalyse: Die Aktie von SCOR (EPA:SCR) ist in den letzten drei Monaten um beachtliche 11 % gestiegen. Wir wollten jedoch einen genaueren Blick auf die wichtigsten Finanzindikatoren werfen, für die die Märkte normalerweise zahlen

Aktienanalyse

Die Aktie von SCOR (EPA:SCR) ist in den letzten drei Monaten um beachtliche 11 % gestiegen. Wir wollten jedoch einen genaueren Blick auf die wichtigsten Finanzindikatoren werfen, da die Märkte normalerweise für langfristige Fundamentaldaten zahlen und diese in diesem Fall nicht sehr vielversprechend aussehen. Besonderes Augenmerk werden wir heute auf den ROE von SCOR legen.

Die Eigenkapitalrendite oder ROE ist eine wichtige Kennzahl zur Beurteilung, wie effizient die Unternehmensleitung das Kapital des Unternehmens nutzt. Mit anderen Worten handelt es sich um eine Rentabilitätskennzahl, die die Rendite des von den Aktionären des Unternehmens bereitgestellten Kapitals misst.

Schauen Sie sich unsere aktuelle Analyse für SCOR an

Der ROE kann mithilfe der Formel berechnet werden:

Eigenkapitalrendite = Nettogewinn (aus fortgeführten Geschäftsbereichen) ÷ Eigenkapital

Basierend auf der obigen Formel beträgt der ROE für SCOR:

7,0 % = 475 Mio. € ÷ 6,8 Mrd. € (Basierend auf den letzten zwölf Monaten bis Juni 2023).

Die „Rendite“ ist der Betrag, der in den letzten zwölf Monaten nach Steuern erzielt wurde. Das bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Euro Eigenkapital einen Gewinn von 0,07 Euro erwirtschaftete.

Bisher haben wir gelernt, dass der ROE misst, wie effizient ein Unternehmen seine Gewinne erwirtschaftet. Abhängig davon, wie viel von diesen Gewinnen das Unternehmen reinvestiert oder „behält“ und wie effektiv es dies tut, können wir dann das Gewinnwachstumspotenzial eines Unternehmens einschätzen. Im Allgemeinen weisen Unternehmen mit einer hohen Eigenkapitalrendite und Gewinneinbehaltung bei ansonsten gleichen Bedingungen eine höhere Wachstumsrate auf als Unternehmen, die diese Eigenschaften nicht aufweisen.

Auf den ersten Blick sieht der ROE von SCOR nicht sehr vielversprechend aus. Eine kurze weitere Studie zeigt, dass auch der ROE des Unternehmens im Vergleich zum Branchendurchschnitt von 12 % nicht gerade günstig ist. Unter diesen Umständen ist der deutliche Rückgang des Nettogewinns von SCOR um 22 % in den letzten fünf Jahren nicht überraschend. Wir glauben, dass es auch andere Aspekte geben könnte, die die Ertragsaussichten des Unternehmens negativ beeinflussen. Beispielsweise weist das Unternehmen eine sehr hohe Ausschüttungsquote auf oder steht unter Wettbewerbsdruck.

Als nächsten Schritt verglichen wir daher die Leistung von SCOR mit der der Branche und stellten enttäuscht fest, dass das Unternehmen zwar seine Gewinne schrumpfte, die Branche jedoch in den letzten Jahren ihre Gewinne um 6,0 % steigerte.

Das Gewinnwachstum ist eine wichtige Kennzahl, die bei der Bewertung einer Aktie berücksichtigt werden muss. Der Anleger sollte versuchen herauszufinden, ob das erwartete Wachstum oder der erwartete Gewinnrückgang (je nach Fall) eingepreist ist. Dies hilft ihm dann zu bestimmen, ob die Aktie für eine glänzende oder düstere Zukunft geeignet ist. Ein guter Indikator für das erwartete Gewinnwachstum ist das KGV, das den Preis bestimmt, den der Markt basierend auf seinen Gewinnaussichten für eine Aktie zu zahlen bereit ist. Daher sollten Sie prüfen, ob SCOR im Vergleich zu seiner Branche mit einem hohen KGV oder einem niedrigen KGV handelt.

Der Rückgang der Gewinne von SCOR überrascht nicht, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen den Großteil seiner Gewinne für die Ausschüttung von Dividenden ausgibt, gemessen an seiner durchschnittlichen Ausschüttungsquote über drei Jahre von 53 % (bzw. einer Selbstbehaltsquote von 47 %). Da nur noch sehr wenig übrig bleibt, um in das Unternehmen zu reinvestieren, ist ein Gewinnwachstum alles andere als wahrscheinlich.

Darüber hinaus zahlt SCOR seit mindestens zehn Jahren Dividenden, was darauf hindeutet, dass das Management erkannt haben muss, dass die Aktionäre Dividenden gegenüber Gewinnwachstum bevorzugen. Bei der Untersuchung der neuesten Konsensdaten der Analysten haben wir festgestellt, dass die zukünftige Ausschüttungsquote des Unternehmens in den nächsten drei Jahren voraussichtlich auf 39 % sinken wird. Dementsprechend erklärt der erwartete Rückgang der Ausschüttungsquote den erwarteten Anstieg des ROE des Unternehmens auf 14 % im gleichen Zeitraum.

Insgesamt ist die Leistung von SCOR eine ziemliche Enttäuschung. Da das Unternehmen nicht viel in das Geschäft reinvestiert und die Kapitalrendite niedrig ist, ist es nicht verwunderlich, dass das Gewinnwachstum ausbleibt oder ausbleibt. Vor diesem Hintergrund haben wir die neuesten Analystenprognosen untersucht und festgestellt, dass das Unternehmen zwar in der Vergangenheit seine Gewinne schrumpfte, die Analysten jedoch davon ausgehen, dass seine Gewinne in der Zukunft steigen werden. Weitere Informationen zu den künftigen Gewinnwachstumsprognosen des Unternehmens finden Sie hierfreiInformieren Sie sich über Analystenprognosen für das Unternehmen, um mehr zu erfahren.

Finden Sie heraus, ob SCOR möglicherweise über- oder unterbewertet ist, indem Sie sich unsere umfassende Analyse ansehenSchätzungen des beizulegenden Zeitwerts, Risiken und Warnungen, Dividenden, Insidertransaktionen und finanzielle Gesundheit.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Besorgt über den Inhalt?In Kontakt kommendirekt bei uns.Alternativ können Sie auch eine E-Mail an editor-team (at) simplywallst.com senden. Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur.Wir liefern Kommentare, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren, ausschließlich unter Verwendung einer unvoreingenommenen Methodik und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Es stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig fokussierte Analyse auf der Grundlage fundamentaler Daten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten preisempfindlichen Unternehmensankündigungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hält keine Positionen in den genannten Aktien.

SCOR SE bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Lebens- und Nichtlebensrückversicherungsprodukte in Europa, dem Nahen Osten, Afrika, Amerika, Lateinamerika und im asiatisch-pazifischen Raum an.

Ausgezeichneter durchschnittlicher Dividendenzahler in der Bilanz.